隋波对易趣这次的上市，并没有公司其他人那么激动。
    对于他而言，这只是现在必须做的一件事而已。
    要不是考虑到接下来的34年，美国资本市场会对中国互联网企业关闭大门。
    而恰恰是这段时间，是互联网江湖中草莽群起，国外诸如google、雅虎等公司在国内不受限制的阶段。
    整个市场的竞争态势，非常复杂。
    易趣的业务线又太多，需要多线作战。
    万一资金链上出一点问题，就有可能产生不可预计的连锁反应。
    而继续融资的话，又会被稀释掉太多的股权……
    他其实更希望在未来，06、07年，当中国互联网蓬勃发展的阶段，以一个震惊世界的高市值，风光上市。
    隋波自知自己只是个平凡的普通人，就算有重生的“先知”，大势上能把握。
    但易趣公司成长到今天，已经开始逐渐影响整个互联网产业的发展趋势。
    他扇动起的蝴蝶效应，正在不断被放大……
    中国市场太复杂了，这帮互联网大佬们每个人又都是人精。
    到时候在具体的细节运营和竞争过程中，他觉得易趣并不一定，就能够比其他公司做的好。
    这时候，资金优势、市场领先优势的竞争力就很重要了。
    这就是以势压人！
    前世那些互联网巨头公司们的一贯做法……
    所以，对这次上市，隋波并不关心那些具体的细节和流程。
    他也并不担心上市是否会顺利。
    在1999年底这个时间点上，美国资本市场还是对互联网公司非常狂热追捧的。
    以易趣如今的名气、市场份额，再加上“中国互联网市场老大”概念的加成。
    成功上市，问题不大。
    在1999年，纳斯达克ipo筹集的资金超过了690亿美元，是有史以来融资额第二大的年份。
    并且这一年里创纪录的首日涨幅更令人瞠目。
    va linux在12月初的首个交易日上市，涨幅达到创纪录的733%。
    这一年里一共有117起ipo(或者说当年ipo总量的23%)的首个交易日，涨幅超过了100%。
    这也是隋波为什么紧赶慢赶，一定要在今年底前上市的原因。
    纳斯达克股市要到2000年3月10日，才达到最高的5048.62点，股票价值总和为6.71万亿美元。
    然后，3月11日，突然崩盘！……
    隋波唯一关心的，就是公司的股票定价！
    没错，
    这一把，能圈多少钱回来，这才是他最关心的要点。
    上市公司的股票定价，也是一个非常复杂的博弈过程：
    从上市公司的角度，当然希望股票定价越高越好。
    这样就能够通过上市，募集到更多公司发展所需要的资金；
    但对于担任承销商的投行而言，他们承担的是类似股票批发商的角色，以发行价购买上市公司股票，再出售给投资者，包括机构投资者和个人投资者。
    这样，如果股价定的太高，承销商就要承担一定的风险：
    一来，难以在推介和销售过程中获得较好的认购。
    二来，也会担心在上市后，股票后市的表现不佳，形成“破发”，这既损害投资人利益，也会影响投行自身的声誉。
    可以说，在公司上市ipo中，股票定价的过程，就是上市公司、承销商（投行）、机构投资者三方，就各自的利益，进行衡量、判断、分配的一个博弈过程。
    所以，在定价过程中，不仅需要考虑公司的财务业绩、发展潜力、行业状况、资本市场对该公司上市的热度等方面，还需要考虑风险因素。
    很多时候，投行甚至会主动要求，压低一些价格。
    以达到在前期路演时，能够获得超额认购，最终顺利上市的目的。
    可是对于隋波而言，他绝不愿意接受这一点！
    因为他知道，没有多久互联网泡沫破裂，股市会大跌。
    没有12年的时间，易趣公司无法再从股市中获得资金了。
    所谓的那些：公司在后市的股价表现啦，投资人信心啦之类的理由，都是纯属扯淡！
    能在美国资本市场圈钱的机会，近两年内，就这一次。
    他甚至都来不及等到上市6个月后，可以增发的机会……
    必须现在，就将利益最大化！
    所以，在承销商做估值模型和预期时，
    尽管刚刚一个月前的融资时，易趣公司估值还是11亿美元（投后）。
    但隋波却依然提出了，把估值再翻一番的要求。
    理由很简单，
    无论是市场地位，还是营收、用户数等指标，全都远远不及易趣公司的中华网，现在在纳斯达克市场的股价，已经接近200美元，公司市值接近50亿美元！
    “易趣不应该比中华网的估值还低！
    20亿美元，已经给投资人留出了足够多的利益空间……
    我相信，买易趣的股票，上市后他们至少能赚3倍！”
    隋波的这番话，让承销商们也有点无法反驳……
    上市前，需要做资本结构调整：主要是对公司总股本进行重新的核定。
    为了ipo和未来的需要，可能需要增发股票，以便有足够的股本数量。
    上市后，如果股票价格太高或太低，再进行股票的拆分或合并。
    股票的定价，就是根据公司估值和总股本的数量来确定的。
    易趣公司在a轮融资前，注册资本为100万元，总股本就是100万股。
    经过两轮融资增资后，易趣公司现在的总股本为5088万股。
    按照25%的公众股发行比例，将会增发1696万股，总股本变为6784万股。
    因为在纳斯达克发行的是ads(american depositary share，美国存托股份），是需要合并一定数量的股票的，比如1ads=8股普通股。
    承销商觉得现在整体资本市场火热，相对投资者的需求量，新发行股份数量太少了。
    但是如果按照20亿美元的公司估值，股票价格又太高。
    所以，他们建议进行1拆2的分股。
    这样，易趣公司总股本就变成了1.3568亿股。
    其中原股东持有1.0176亿股，发行新股3392万股。
    如果按照20亿美元的估值、1ads=2股普通股（合并股票数太多，ads单价太高）来计算，则是发行1696万股ads，每股ads的发行价将会是29.48美元。
    经过一番博弈和复杂的会计核算，
    最终以高盛为首的承销团们，在隋波的强烈要求下，才勉强同意先将发行价区间定在2428美元。
    之后再根据路演时，投资机构的认购情况，进行调整。
    隋波确定了估值和定价之后，其他的事情他就不管了。
    全权交给公司cfo张奕来负责，张婉琳作为公司法律顾问辅助。
    隋波当初费尽心机，把张奕从高盛挖来公司，又给了他高达5%的期权。
    就是要在这种时候用他的！
    按照纳斯达克的上市流程。
    首先是注册登记，申请上市。
    提交申请之后，就是等待sec答复。
    正常情况下，一般会在首次递交报告后4—6个星期，收到sec的第一封意见信。
    主要表明sec成员认为公司该如何修改招股书，使其更完善、更准确。
    公司再根据sec的意见信内容，修改自己的注册登记书。
    这个阶段也就是所谓的“上市静默期”，也叫“红鲱鱼”（redherring）阶段。
    在这一时期内，公司不得向公众公开招股计划及接受媒体采访。
    否则公司董事会、投行及律师等将受到严厉惩罚。
    当公司再将招股书报送sec后的大约两三周后，就可得到上市回复，不过一般都要来回折腾两三回，这也是最浪费时间的环节。
    幸好隋波提前做了很多工作，比如提前做好了vie模式，采用离岸公司开曼spv作为上市主题，又提前按美国会计准则做了财务报表。
    这样就省下了不少时间。
    等到sec确定审核通过之后，公司就可以开始路演促销了。
    最后，就是公司正式上市敲钟的那一刻。
    隋波对这些流程，就都完全放手了……
    和sec之间来回的关于招股书的修改，那是张奕、张婉琳、承销商和上市法律顾问团队的事。
    后面，他只需要在一些重要的路演场合，还有最后上市的时候，露面就可以了。
    …………
    接下来的一段时间，隋波把精力都放在了公司的团队建设和业务发展上。
    易趣发展太快了！
    短短两年的时间，走到上市的地步。
    很多公司中层甚至高层管理人员，都还是刚刚20岁出头的年轻人。甚至还有像隋波一样没有毕业的在校生！
    他们固然有激情，有冲劲，也做出了很大的成绩。
    但毕竟年轻，在经验和考虑问题的全面性上，有所欠缺。
    可不是所有人都像隋波这样妖孽。
    像隋波这样，20岁的外表，有着40岁的人生阅历和丰富经验的，全世界也只有1个！
    庞勇、周枫、王川这些人，虽然都是天才、精英。
    但终归还是稍显嫩了些……
    现在市场竞争不太激烈，易趣又有着领先优势，这种弱点还不明显。
    等其他公司逐渐对互联网的运营模式越来越熟悉，竞争趋于激烈之前，必须要不断的提升这些小牛各方面的能力。
    光靠内部培训和培养是不够的，必须还要引入更多的人才。
    就在这样考虑下，隋波让陈永红在社会招聘方面，加大了力度。
    果然，在这种情况下，有了意外的收获。
    这天，陈永红转给隋波一封邮件，这是一封很“特别”的求职信。
    “搜索引擎9238，男，25岁，魔都籍，同济大学化学系五年制，览群书，多游历。
    1997年7月起在一个国营单位筹备进口生产项目。
    1999年4月起在一个代理公司销售进口化学原料兼报关跟单。
    长期想踏入搜索引擎行业，无奈欲投无门，心下甚急，故有此文。
    如有公司想做最好的中文搜索，诚意乞一参与机会。
    本人热爱搜索成痴，只要是做搜索，不计较地域（无论天南海北，刀山火海），不计较职位（无论高低贵贱一线二线，与搜索相关即可），不计较薪水（可维持个人当地衣食住行即是底线），不计较工作强度（反正已习惯了每日14小时工作制）。”
    当隋波看到这封邮件时，心中大喜。
    没想到，第一个出现的人才，竟然是俞军！
    前世互联网江湖中，被誉为“最牛产品经理”、“产品教父”的大神级牛人！
    作为百度产品设计的核心和领袖，他一手缔造出了包括贴吧、知道、百科等明星产品。
    在对互联网、搜索引擎，互联网产品研究方面，能够和他相媲美的，整个江湖也不过寥寥几人！
    隋波当即拿起电话，按照邮箱上留的电话号码，打了过去。
    “喂，我是隋波，你是搜索引擎9238吗？”
    电话那头楞了一下，或许是在想隋波是谁，又或许是有点不可置信。
    隋波继续道：“我看到了你的求职信，有没有兴趣来百度搜索？”
    对面终于有反应了：“隋……隋总？！！！您好，……我当然愿意！当然愿意！”
    隋波轻笑道：“好的，你马上订机票来帝都吧，直接来易趣公司找我。
    我们见面谈！
    放心，机票公司报销！”
    挂了电话，隋波开心的笑了起来。
    这下，百度搜索不用担心后续发展的产品问题了！
    有了俞军，王川团队也可以将精力都放在技术研发和优化上。
    此消彼长，
    等老李回国后，会发现，他将要面对的百度搜索，是一个非常可怕的对手！